Investition

Definition

Investition (Mittelverwendung):

• verwendet finanzielle Mittel
• um Anlagevermögen und oder Umlaufvermögen zu beschaffen
• Aktive-Seite der Bilanz ist die Investitionsseite

Finanzierung (Beschaffung von Kapital):

• Maßnahmen zur Beschaffung von finanziellen Mitteln
• für einen bestimmten Zeitraum
• Passive-Seite der Bilanz ist die Finanzierungsseite

Investition - Arten

• unterschieden in
  • Objekt
  • Zielsetzung
  • Nutzungsdauer
  • Zeitpunk

Investitionsgründe und Vorgehensweise

• unter anderem
  • Ersatz
  • Neubeschaffung
  • Rationalisierung
  • obligatorische (Anlagen welche durch rechtliche Grundlagen auf neustem Stand sein müssen)
  • Erweiterungsinvestitionen (Absatzerhöhung, zusätzliche Maschinen)
• Einteilung in
  • Sach-(Grundstück, Anlagen)
  • Finanz-(Beteiligungen, Forderungen)
  • Immaterielle Investition (Werbung, Ausbildung, Sozialleistungen, Mitarbeiter)

Investitionsplanung

• Anregungsphase
  • In was soll Investiert werden
  • Informationen Finden
    • intern
      • Defekt
      • Infos aus dem RW
      • Alternativen finden
    • extern
      • neue Vorschriften, Regelungen, Gesetze
      • Beobachtung der Konkurrenz, Medien, Neuigkeiten
      • Wissenschaft
• Beschreibung
  • Warum investieren
  • in was investieren, genaue Beschreibung
  • entstehende Vorteile oder Lösung
• Festlegung von Bewertungskriterien
  • Qualitativ
    • Zuverlässigkeit, Geschwindigkeit usw.
  • Quantitativ
    • Kosten usw.
    • Zahlen / Kosten Rechnung
    • Amortisationsrechnung
    • Rentabel
    • Kostenvergleichsrechnung
• Festlegung von Begrenzungsfaktoren
  • intern
    • Budget
    • Beteiligte
    • Mitarbeiter know-how
  • extern
    • Ort der Suche
    • Medien
• Ermittlung der Alternativen
  • Reparatur möglich
  • Leasing, Mieten
  • Outsourcing
  • per Hand
• Vorauswahl
  • 3 Stück
  • 1 günstiger, und funktioniert mehr oder weniger
  • 1 Favorit, erfüllt alle Kriterien
  • 1 zu teuer
  • Scheinbare Entscheidung, obwohl Entscheidung sicher ist
• Bewertung und Entscheidung
  • Favorit auswählen
• Realisierung und Kontrolle
  • Wurden Grundlagen beachtet und einbezogen
    • Kosten, Leistung, Nutzen berechnen
    • Rentiert es sich?

Investitionsbeurteilung

• unterteilt in
  • marktbezogen
    • Realisierungszeitraum
    • realisierbare Produktqualität
    • realisierbare Auftragsdurchlaufzeit
  • technische
    • Flexibilität
    • Lebensdauer
    • Störanfälligkeit
    • Serviceleistungen
    • Umweltbelastung
  • soziale
    • Rationalisierungseffekt
    • benötigte Mitarbeiter
    • Qualifikationen
    • Auswirkungen auf Arbeitsbedingungen und Sicherheit

Investitionsrechnung

• unterteilt in 2 Verfahren
  • statisch
    • einperiodische Betrachtung
    • Verwendung von Durchschnittswerten
    • Vergleich von Alternativen
    • Leistung/Kosten
    • einfache Rechenlogik
    • geringere Informationsbedarf
    • geringe Genauigkeit
    • ohne Zinsen = statisch
  • dynamisch
    • Berücksichtigung der Rückflusszeitpunke
    • mehrperiodische Betrachtung
    • Vergleich von Alternativen bei unterschiedlicher Nutzungsdauer
    • Einzahlungen/Auszahlungen
    • höherer Informationsbedarf
    • höherer Rechenaufwand
    • Ungenauigkeit zukünftiger Zahlungsströme
    • Akzeptanzprobleme bei zunehmender Komplexität

Formeln

Gängigste statische Investitionsrechnungen

Amortisationsrechnung

• statisch
• einfach
• kann Vorteilhaftigkeit von Projekten vortäuschen, da keine Zeit berücksichtigt wird
• Negative Restwerte werden ignoriert
• Grundgedanke: wähle die Investition mit der kürzesten Amortisationszeit
• nur als Ergänzungsrechnung

Kostenvergleichsrechnung

• statisch
• kosten bestimmen und vergleichen
• unklar was mit Investitionen ist die Kosten erst in Zukunft zeigen
• unterschiedliche Nutzungsdauer schwer zu vergleichen
• Kapazität kann unterschiedlich sein, kann kein eindeutigen Kapitaleinsatz zeigen
• Grundgedanke: wähle eine Investition mit den geringsten durchschnittlichen kosten
• Fazit: Nur sinnvoll bei Betrachtung von Perioden und Stückkosten, sonst eventuell ungenau

Rentabilitätsvergleichsrechnung

• statisch
• mittelmäßig
• Umgang mit negativen oder positiven Restwerten schwierig
• da negative Restwerte den Einsatz erhöhen können
• positive erhöhen die Kapitalbindung
• Grundgedanke: wähle Investition mit maximaler Rentabilität
• Fazit: wenn erhebliche diese negativen und positiven Restwerte vorhanden sind sollte der Vergleich von Projekten durch durchschnittliche Rentabilität vermieden werden – Unterschied zu groß

Gängigste dynamische Investitionsrechnungen

Kapitalwertmethode

• dynamisch
• einfach - mittelmäßig
• Kapitalwert einer Investition ist der auf den Investitionszeitpunkt bezogene Vorteil
• Vermögensendwert ist eine anschauliche Größe
• Endwert = Vermögenszuwachs, wenn Projekt zum Kalkulationszinssatz finanziert wird
• Datenunsicherheit, schwierige Prognose der Zahlungsströme
• Grundgedanke: Ziel, Kapitalwert größer als Null
• Fazit: trotz der Schwierigkeiten gut für die Praxis geeignet

Annuitätenmethode

• dynamisch
• einfach bis mittelmäßig
• Entnahme von Rente - grundsätzlich betrachtet
• Bauen auf Kapitalwertmethode auf – berechnet aus selbigem die Annuität = ist die von Zinssatz und Laufzeit abhängige jährliche Zahlungsgröße, durch die ein anfänglicher Kreditbetrag während der Darlehenslaufzeit einschließlich Zinsen getilgt wird. Annuitäten bestehen aus einem Zinsund einem Tilgungsanteil.
• bei gleichbleibender Rate sinkt der Zinsanteil, während der Tilgungsanteil der Rückzahlungsrate steigt
• Annuität steht dem Investor zu
• Grundgedanke: Annuität zu hoch wie möglich werden lassen
• Fazit: ziemlich genau Rechnung, Planungssicherheit durch lange Zinsbindung

interne Zinsfußmethode

• dynamisch
• einfach - mittelmäßig
• ist Zinssatz, der den Kapitalwert 0 werden -Berechnung erfolgt nach Perioden
• Probleme hier die Uneindeutigkeit der Erbgenisses
• Grundgedanke: Zinsen
• Fazit: gut, eindeutig aber Gefahr von Fehleinschätzungen, da Vorteilhaftigkeitsdarstellung verzerrt