Einführung in die Fremdkapitalfinanzierung

Grundlagen

Kreditfähigkeitsprüfung
- natürliche Personen: unbeschränkt geschäftsfähig
- juristische Personen: rechtfähig, Träger eigener Rechte/Pflichten
- Personengesellschaften: Gesamthand, alle Gesellschafter werden verpflichtet
Kreditwürdigkeitsprüfung
- = Bonität
- Fähigkeit und Bereitschaft des Schuldners die vertragsgemäße Leistung zu erbringen
- komplexe Aufgabe, weil materielle und personelle Faktoren eine Rolle spielen
  - materielle Faktoren:
    - Jahresabschlussanalysen, bisherige Zahlungsverhalten, Marktstellung, Unternehmensplanung, Werthaltigkeit von Sicherheiten
  - personelle Faktoren
    - Zuverlässigkeit, Fachkenntnisse, Erfahrung des Managements

Handelskredite
- Lieferantenkredite und Kundenzahlungen im Rahmen einer laufenden Geschäftsbeziehung bei Beschaffung oder Absatz von Gütern und Dienstleistungen
  - Lieferantenkredite
    - Verkäufer gewährt dem Käufer ein Zahlungsziel
    - Sicherheit: Eigentumsvorbehalt
    - Inanspruchnahme und Kreditvertrag
      - formlos, meist nur Passus in Rechnung oder Lieferschein - Kundenzahlungen
    - Vorauszahlung an den Lieferanten vor Erhalt der Ware oder Dienstleistungen
    - oft bei Auftragsfertigungen
Kontokorrentkredit
- Kredit in laufender Rechnung
- Abwicklung über ein Kontokorrentkonto auf dem eine Kreditlinie eingeräumt wurde
- Gewährung zunächst unbefristet, aber Kündigung auch kurzfristig
- Verzinsung: nur für in Anspruch genommene Tage, Verrechnung mit Eingängen und Ausgängen
- unbesichert oder besichert Zwischenkredite
Zwischenkredite
- Überbrückungsinstrument bis zur Einräumung einer langfristigen Kreditlinie
- Immobilienfinanzierung oder Bauspardarlehen
Lombardkredite
- Kurzfristdarlehen mit Besicherung durch Verpfändung von Wertpapieren
- Kreditgeber erhält das Pfandgut

Kreditinstitut übernimmt für Kunden bedingte oder unbedingte Zahlungsverpflichtung
keine liquiden Mittel, Kreditinstitut stellt eigene Kreditwürdigkeit zur Verfügung
kann Kunde nicht zahlen leistet die Bank
Kreditinstitut erhält Provision und zwar unabhängig davon, ob Haftungsfall eintritt

Kurzfristkredite oder Kurzfristkreditleihe von Kreditinstituten für Exporteure oder Importeure
Finanzierung auf Basis von Akkreditiven
- Akkreditiv: Kreditinstitut verpflichtet sich im grenzüberschreitenden Verkehr für ihre Kunden gegen Dokumente zu leisten (Fachbrief etc.)
  - Kreditinstitut prüft Ordnungsmäßigkeit der Dokumente und macht Zahlung

Investitionsdarlehen
- Zweck: Finanzierung von betrieblichen Anlagevermögen
- Sicherheit: Anlagegut
- Tilgung: jährlich gleichbleibende Raten
Öffentliche Kreditprogramme
- Darlehensprogramme von Bund, Ländern, Kommunen oder EU
- Inhalt: zinsgünstige Darlehen, Bürgerschaften oder Garantien
- Vergabe oft durch Einschaltung der jeweiligen Hausbank (hier Vermittler)
Förderprogramme
- Förderung kleiner und mittlerer Unternehmen sowie von Existenzgründern
- Programme zur energieeffizienten Sanierung von Wohngebäuden
- Umweltschutzmaßnahmen
- …

Festzinsanleihen
- fester Zinskupon während der Laufzeit
- Zinsen jährlich oder halbjährlich
- Stückzinsen, wenn während der Zinstermine gekauft wird
- steigt Marktzins, fällt der Anleihekurs
Floating Rate Notes
- variable Verzinsung, Anpassung alle 3 bis 6 Monate
- Referenzzinssätze: EURIBOR
- Korrektur durch Spread, Staatsanleihen und Unternehmensanleihen
Zerobonds
- keine Zinszahlungen während der Laufzeit
- Zahlung der Zinsen mit Zinseszinsen mit Emissionsbetrag am Laufzeitende
- Abzinsungsanleihe: Ausgabe unter Nennwert, Rückzahlung 100%
- Zuwachsanleihe: Aufgabe zu 100%, Rückzahlung über 100%
- Bilanz: jährliche Passivierung des Zinsaufwandes